04.07.2008 17:07:00

1. Ucuz maliyetli fon sağlama olanağı
   
   Halka arzda halka açıklık oranının ortaklar tarafından belirlenmesi nedeniyle yönetimin el değiştirmesi söz konusu değildir. Halka arzla sağlanan fonların maliyeti diğer borçlanma şekilleri ile kıyaslandığında çok daha düşüktür

2. Şirketin tanınırlığının artması
   
   Şirket hisselerinin borsada işlem görmeye başlaması ile, şirketle ilişkili kişilerin sayısı artacak ve basın şirketle ilgili gelişmeleri daha yakından takip ederek halka duyuracaktır. Böylece ticari ilişkilerde şirkete kolaylık sağlanırken şirket sürekli gündemde olarak reklamı yapılacaktır.

3. Hisse senetlerinin likidite kazanması
   
   Halka arzdan sonra şirket hisseleri borsada işlem göreceğinden istendiğinde kolayca nakde dönüş-türülebilecektir.

4. Kurumsallaşma sürecinin hızlanması ve kurum prestjinin güçlenmesi
   Halka arz sürecinin başlaması ile birlikte şirket üzerinde çeşitli denetim mekanizmaları oluştu-rulacak ve böylece şirkette profesyonellik anlayışı oluşurken kurumsallaşma süreci de hızlanacaktır. Denetim faaliyetleri sonucunda oluşturulan raporlarla da ortaklar açısından şirket faaliyetleri hakkında tam bilgilenme sağlanacaktır.

5. Vergi avantajları
   Halka açık şirketler de gelir vergisi stopajı % 15 yerine % 5 uygulanmaktadır. Bu nedenle ortakların kar dağıtımında alacakları kar payında halka açık şirketlerde % 10 bir tasarruf sağlamaktadır

6. Hisse senetlerinin teminat olarak kullanılma özelliği kazanması
   Şirket hisseleri borsada alınıp satılacağından likit bir değer haline gelecek ve yatırımların fonlamasında sağlanacak yabancı kaynaklara teminat olarak gösterilebilme özelliği kazanacaktır.

7. Şirket değerinin piyasa tarafından belirlenmesi
   Şirket hisselerinin borsada işlem görüğü fiyat şirket değerini yansıtan en objektif ve hızlı kriterlerden biridir. Böylece olası birleşme görüşmelerinde geçerli bir referans olacaktır.

1. Ödenmiş sermayenin en az 5 trilyon TL olması
   
2. Ödenmiş sermayenin en az % 15’inin halka arz ediliyor olması
   
3. Kuruluş tarihinden itibaren en az üç yıl geçmiş olması (%25 açılmalarda en az 2 yıl)

4. Başvuru tarihinden önceki iki yıl ard arda kar açıklanmış olması (%25 açılmalarda 1 yıl kar açıklamış olması)
   
5. Ortak sayısının 250’den fazla olması.

1. Sermaye artışlarında arttırılan sermayeyi temsil eden hisse senetlerinin satılması

2. Ortak hisselerinin satılması

1. Borsada satış
   Bu tip satışlar Sermaye Piyasası Kurulu’nun onayı ile İMKB yönetmelikleri çerçevesinde borsada yapılır. Sabit fiyat ile borsada her yapılan satış tescil ettirilir.

3. Talep toplama
   Halka arza ilişkin yatırımcı talepleri toplanır. Talepler değerlendirilerek, gelen taleplere bağlı olarak hisse senetleri yatırımcılara dağıtılır.

1. “Fiyat Teklifi” veya
2. “Sabit Fiyatla”

talep toplanır.

1. Fiyat teklifi alma yoluyla talep toplanması
   En alt fiyat sınırı belirlenir.
   Bu sınırdan başlayarak yatırımcıların talep miktarları ve fiyatları toplanır.
   En yüksek fiyattan başlanarak talepler karşılanır.
   

2. Sabit fiyatla talep toplanması
   Hisse senedi için sabit bir fiyat belirlenir.
   Bu fiyattan yatırımcıların talep miktarları toplanır.
   Toplanan talep toplam arzdan fazla ise toplam yatırımcı sayısına arz tutarı bölünerek tüm yatırımcılara eşit miktarda dağıtılması sağlanır.

1. Başlangıç
   
   1. Aracı kuruma yetki belgesi verilmesi
   2. Gerekli ana sözleşme değişikliklerinin yapılması
   3. Bağımsız SPK denetiminin başlaması

2. Hazırlık
   
   1. Araştırma hazırlıkları
   2. Şirket görüşmeleri ve değerlemesi
   3. SPK ve İMKB izinlerinin alınması
   4. Kitapçıkların hazırlanması

3. Pazarlama
   
   1. Yurtiçi/yurtdışı tanıtım hazırlığı
   2. Tanıtım
   3. Uluslararası talep toplama

4. Fiyatlandırma ve tahsisat
   
   1. Fiyat belirlenmesi
   2. Talep toplanması

5. Satış
   
   1. Yatırımcılara dağıtım
   2. Ödemeler
   3. İMKB’de işlem görme

1. Aracı kurum ile aracılık sözleşmesi imzalanması
2. Arz edilecek hisse senetlerinin bastırılması ve SPK’ya kaydı
3. Mali tabloların bağımsız denetçi tarafından denetlenmesi

4. İzahname ve sirkülerin TTSG ve günlük gazetede ilanı
5. Aracı kuruma halka arz sürecinde bilgi akışını doğru ve zamanında sağlamak

1. Değerleme ve fiyat belirleme çalışmaları ve şirketle mutabakat
2. SPK ve İMKB ilişkilerini şirketle koordineli bir şekilde yürütmek

3. Kotasyon çalışmaları
4. Halk arz sonrasında “market maker”lık